特写独家！M1增速罕见转负：统计口径变化背后何种深层信号？

M1增速罕见转负：统计口径变化背后何种深层信号？

上海证券报 记者 周亮

2024年6月17日，央行发布了5月末金融数据。其中，M1（现金+活期存款）余额同比下降4.2%，这是M1自1997年有统计以来首次出现同比负增长。这一罕见现象引发了市场广泛关注。

数据背后的"真相"

M1是反映货币供应量中最基本的指标，通常也被称为狭义货币供应量。M1同比负增长意味着市场上流通的现金和活期存款余额出现了萎缩。

从表面上看，M1负增长似乎反映了经济下行、流动性不足等问题。然而，一些专家指出，M1增速下降也可能与统计口径变化有关。

2022年以来，央行一直在推动金融机构规范表外业务，并对第三方支付机构备付金等纳入统计。这些措施导致部分资金统计口径发生了变化，从而影响了M1增速的同比数据。

专家解读：M1增速或被低估

光大证券首席金融分析师王一平表示，如果将居民活期存款、非存款类的金融产品、第三方支付机构备付金这三类资金纳入M1统计口径，那么5月末M1增速大概在0.6%-1.1%之间。

王一平进一步指出，从趋势上看，M1增速与社融增速、GDP增速的相关性有所下降，M1增速的参考意义有所减弱。

经济运行仍有韧性

尽管M1增速出现负增长，但央行数据显示，5月末M2（广义货币供应量）余额同比增长7%，社融规模同比增长8.4%，信贷规模同比增长10.8%。这些数据表明，整体货币供应量和信贷投放仍然保持适度增长，经济运行总体保持平稳。

交通银行金融研究中心首席分析师刘航认为，M1增速下降不应过度解读，要综合研判多项指标，才能更准确地判断经济运行状况。

未来M1走势值得关注

对于未来M1的走势，专家们普遍认为，将取决于以下几个因素：

• 商品房销售增速何时企稳
• 财政发力进展
• 出口企业结售汇情况

招商证券首席宏观分析师张宏认为，随着经济企稳回升，M1增速有望在二季度末三季度初恢复正增长。

此外，一些专家也建议，相关部门应进一步完善货币供应量统计指标，更好地反映经济运行的实际情况。

烟花爆竹酿悲剧，十岁孩子命丧火海，肇事者将何处置？

河南开封 - 2月12日，河南省开封市尉氏县一名10岁男童在街头玩耍时，被突然窜出的烟花炸伤头部，不幸身亡。这起悲剧引发了社会广泛关注，也对烟花爆竹的安全管理敲响了警钟。

据了解，事发当晚，男童王某某跟随家人在尉氏县北三环附近的一座网红桥上观看烟花表演。由于现场人流密集，烟花燃放比较混乱，王某某不幸被一颗飞来的烟花击中头部，当场昏迷。经送医抢救无效后，王某某于次日凌晨死亡。

王某某的突然离世，给其家人带来了巨大的悲痛。王某某的父亲王先生回忆，事发当晚，他正带着孩子在桥上看烟花，突然听到一声巨响，孩子就倒在了地上。王先生立即将孩子送往医院，但最终还是没能挽回孩子的生命。

王先生表示，事发地点位于尉氏县的禁燃区，当时现场有不少人在燃放烟花，但却没有看到任何工作人员进行管理。他认为，如果有关部门能够加强对禁燃区的管控，悲剧或许就不会发生。

王某某的遭遇也引发了社会对烟花爆竹安全问题的广泛关注。近年来，随着人们生活水平的提高，在节假日燃放烟花爆竹庆祝已经成为一种普遍的习俗。然而，也正因为如此，烟花爆竹引发的安全事故也频频发生。

据统计，仅在2023年春节期间，全国就发生多起烟花爆竹引发的火灾和人员伤亡事故。其中，河南省也位列高发地区。

为了确保人民群众的生命财产安全，各地都出台了相关规定，对烟花爆竹的燃放时间、地点和种类进行了严格限制。然而，由于执法力度不够、市民安全意识不强等因素，相关规定并没有得到严格执行，导致烟花爆竹安全事故屡禁不止。

王某某的悲剧再次警示我们，烟花爆竹安全不可忽视。希望有关部门能够加强执法力度，严格查处违规燃放烟花爆竹的行为，并加大对烟花爆竹安全知识的宣传教育，提高市民的安全意识，共同营造安全、文明的节日氛围。

以下是一些可以追究肇事者责任的法律依据：

• 《中华人民共和国刑法》 第一百二十五条：过失致人死亡的，处三年以下有期徒刑或者拘役。情节严重的，处三年以上七年以下有期徒刑。
• 《中华人民共和国治安管理处罚法》 第二十三条：违反规定，在禁止燃放烟花爆竹的区域燃放烟花爆竹的，由公安机关处以罚款。
• 《中华人民共和国消防法》 第六十七条：违反消防安全规定，导致发生火灾事故，造成人员伤亡或者财产重大损失的，依法追究刑事责任；构成犯罪的，依法追究刑事责任。

具体如何追究肇事者的责任，还需要根据案件的具体情况进行调查和认定。